近日，温氏股份（300498）在券商策略会活动中与多家机构投资者进行了深入交流。以下为本次投资者关系活动的详细情况。
基本信息
- 投资者活动关系类别：券商策略会
- 时间：2025年9月2日 - 4日
- 地点：上海、深圳
- 参与单位名称：国泰海通证券、招商证券、天风证券策略会活动（线下），合计9场交流活动，华泰保兴基金、永赢基金、交银施罗德基金、富国基金、鹏华基金等23家机构共48位机构投资者参与。
- 上市公司接待人员姓名：副总裁兼董事会秘书蒋荣金，证券事务代表覃刚禄，投资者关系管理室副主任史志茹
投资者关系活动主要内容
- 养猪业务
- 猪苗成本：2025年1月猪苗生产成本为300 - 310元/头，7月降至260 - 270元/头。成本下降源于疫病防控效果好、基础生产管理加强及种猪育种投入加大。
- 行业成本变化与降本方向：过去几年行业成本下降因饲料原料价格下降和疫病影响减弱。未来公司将从种猪育种、饲料营养配方等方面降本增效。
- 产能与饲养能力：现有种猪场竣工产能约4600万头，育肥阶段有效饲养能力约4100万头。
- 行业盈利情况：2025年7月全国规模养殖生猪每头净利润21元，散养生猪每头净利润6元。
- 响应二次育肥政策：自2025年6月10日起禁止向二次育肥客户销售生猪，商品猪禁止开具饲养检疫票（仔猪、种猪除外）。
- 猪价预测：猪价受多种因素影响，精准预测难度大，公司聚焦基础生产管理提升竞争力。
- 养鸡业务
- 存货跌价准备：2025年上半年养鸡业务亏损约12亿元，计提存货跌价准备约5亿元。若三季度末减值影响因素消失，可冲回。
- 市场空间：看好中华土鸡（黄羽肉鸡）前景，通过多种方式推广，提升市场份额。
- 出海战略：已初步明确肉鸡业出海发展，推进出海计划。
- 业务规划：保持增量，做好基础生产管理，降本增效。
- 部门分工：鸡业一部负责广东、福建区域肉鸡养殖及屠宰加工；鸡业二部负责华东区域肉鸡养殖含白鸡；鸡业三部负责广西等地肉鸡养殖并探索出海业务。
- 其他方面
- 负债率与分红：优先降负债率，目标45%左右，重视投资者回报，上市以来累计分红281亿元，分红率近60%，预计四季度实施分红。
- 固定资产投资：畜禽养殖产能充足，暂无大规模开支计划，未来主要用于设备升级改造和维护，预计每年30 - 50亿元。
- 温氏转债：2021年3月发行93亿元可转债，2027年3月到期，目前顺其自然，触发条件再讨论决策。
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